Dada posts small revenue growth in Q4

新闻概要:丑闻后重整账目 达达四季度亏损收窄

京东旗下同城配送业务表示,去年第四季度收入略有增长,公司在近期的会计丑闻后正寻求重回正轨 余特莉 达达集团 (DADA.US) 是中国电子商务公司京东集团 (JD.US; 9618.HK) 的同城配送专家,公司周一的报告称,第四季度收入略有增长,全赖两大核心业务中,较小规模的业务录得强劲增长,抵消了京东到家服务的下滑。 去年第四季度,公司营收同比增长2.7%至27.6亿元。由于订单量增长强劲,达达同城配送服务当季营收跃升36.3%至12亿元。但占其营收大部分的京东到家服务营收下降14%至15.5亿元,反映使用该平台配送商品的第三方本地商家的需求下降。 公司第四季度非美国通用会计准则净亏损(不包括员工股票薪酬和其他项目),较上年同期的1.79亿元收窄至1.59亿元。 按年度计算,达达营收同比增长12.2%至105亿元,净亏损则较2022年的20亿元,小幅收窄至19.6亿元。 今年 1 月,公司披露在例行内部审计中发现可疑收入和成本,导致其股价暴跌46%。两个月后,公司披露一项独立审查,发现2022 年第四季度和 2023 年首三个季度的在线广告和营销服务相关收入被夸大了 5.68 亿元,成本被夸大了 5.76 亿元。 达达在财报电话会议上强调,最新业绩反映了修正结果,利润和现金流均未受到虚假交易的影响。美国证券监管机构尚未透露达达将因欺诈行为面临何种处罚,多家律师事务所也准备对该公司提起集体诉讼。 公司在周一在公告宣布前,公司股价收盘上涨 9.52%。但在盘后交易中,股价下跌了 3.2%。 达达集团成立于 2016 年,由同城配送公司达达和京东旗下的京东到家合并而成。公司于 2020 年上市,京东是大股东,持有 52% 的股份。美国零售巨头沃尔玛 (WMT.US) 亦持有达达9% 的股份。 去年12月,京东经历了管理层改组,两位京东资深人士单甦和傅兵分别被任命为董事长和代理总裁,意味着京东将进一步掌控公司的业务战略。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Local on-demand delivery platform Dada Nexus announced Monday that a routine internal audit uncovered “suspicious practices … that may cast doubt on certain revenues from the company’s online advertising and marketing services in 2023.”

快讯:自认收入疑被夸大 达达集团股价暴挫

最新:同城配送专家达达集团(DADA.US)周一公布,在例行内部审计过程中,发现了某些可疑行为,可能会对公司2023年网上广告和营销服务的某些收入产生疑问。 利好:该公司正在聘请独立专业顾问并接受其协助,当中包括一家非公司审计师的会计师事务所和一家国际律师事务所,以进行独立审查,以确定财务影响、可疑行为的范围及根本原因。 值得关注:据初步评估,该公司估计去年前三季度的在线广告与营销服务收入,以及营运和支持成本,可能分别高估了约5亿元,这个数字约占其之前公布同期收入82.5 亿元的约6%。 深度:达达集团是中国电子商务巨头京东集团(JD.US; 9618.HK)旗下的物流分支,主要经营基地为中国最大的商业城市上海,并运营两项服务。首先是在中国2,000多个城市提供同城配送服务;另一项服务京东到家与京东的联系更为紧密,人们可以从本地商家那里订购商品,然后送货上门。去年二季度,该公司首次录得非GAAP盈利,但随着公司声称去年前三季度的收入被高估,其转亏为盈的真实性,将会引来投资者质疑。 市场反应:达达在纽约上市的股份周一大挫45.9%,报1.705美元,贴近过去52周的低点。 记者:欧美美 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Big shakeup at Dada Nexus

达达的下一步  融入京东物流

这家同城配送公司任命了新任董事会主席和首席财务官,两人均与京东物流关系密切 重点 达达集团任命京东物流两名老兵担任新一任董事会主席和首席财务官,两家公司似将进行更紧密的融合 自去年京东将其在达达集团的持股比例从之前的47%增至52%以来,这家同城配送公司与京东的融合变得更加紧密      阳歌 本周,本地配送公司达达集团(DADA.US)宣布重大人事变动,董事会主席和首席财务官双双离任,情况都和个人有关。我们说这些变化和“个人”有关有些开玩笑,但公司周一发布的公告显示,董事会主席辛利军和首席财务官陈兆明均因“个人”原因离任。 这种情况下,两人的离开很可能都并非自愿,尤其是对上任董事会主席才一年多的辛利军来说。前首席财务官陈兆明在达达集团任职的时间要长一些,2018年加入公司。但他的离开似乎也是安排好,为的是给来自电子商务巨头京东(JD.US;9618.HK)家族的继任者铺平道路。京东掌握着达达集团的控股权。 安排两名京东老兵担任新任董事会主席和首席财务官并不令人意外,因为自去年以来,京东就持有达达的多数股份。更重要的是,董事会主席单甦和首席财务官茆俊这两位新高管,都与京东在香港上市的京东物流(2618.HK)关系密切。 因此,这次重组似乎让达达集团离京东更近了,尤其是更紧密地融入京东物流的轨道。因此,如果京东物流最终提出全面收购达达,我们也不会感到惊讶,按达达的最新市值计算,全面收购达达只需要大约4亿美元。相比之下,京东物流的市值要高得多,约为78亿美元。 这样的合并是说得通的,因为两家公司都主要从事物流业务。不过京东物流是一家更传统的全国性快递公司,类似于美国的联合包裹服务(UPS.US)或者中国的中通快递(ZTO.US; 2057.HK),而达达主打同城配送,将食品等物品从附近的杂货店送到顾客家中。 为了理解现在的情况,我们来快速回顾一下达达集团是如何发展到当前状态。该公司成立于2016年,由一家名为“达达”的独立同城配送公司与京东旗下的 “京东到家”合并而成。京东获得新公司46%的股权,达达原创始人蒯佳祺担任合并后新公司的董事会主席兼首席执行官。 达达集团于2020年上市,之后情况基本保持不变,直到2022年京东向该公司追加投资5.46亿美元,将持股比例提升到目前的52%。此后,京东一直在努力将京东到家更紧密地融入到自己的服务中,导致京东到家在收入贡献上与达达原来的达达快送服务拉开了距离。虽然过去这两者大致相当,但在最新的三季度财报中,京东到家贡献了公司收入的62%,而达达则占到剩下的38%。 去年8月蒯佳祺离开达达集团,是京东发出的迄今为止最强烈的信号,希望自己在达达集团拥有更大的话语权。蒯佳祺的董事会主席职务由现已离任的辛利军接替,而他的首席执行官职位一直空缺。 总裁一直悬空 达达没有任命新的首席执行官,而是任命了另一位京东资深员工何辉剑为新总裁。在集团官网上的管理团队页面,只列出了两个人。除了何辉剑,另一位是公司的首席财务官茆俊,后者接替了现已离任的陈兆明,我们稍后再来介绍他的履历情况。 何辉剑看起来是在达达集团掌握决策权的大佬,从履历来看,他有着强大京东到家背景,被称为该公司的“核心创始成员”。 与此同时,新任董事会主席单甦和新任首席财务官茆俊也与京东,与京东物流有着密切的联系。新任董事会主席单甦于今年5月被任命为京东首席财务官,但在2021年从投行加入京东后,曾担任京东物流的首席财务官。新任首席财务官茆俊过去三年一直在京东物流工作,最近的职务是投资者关系主管。 我们需要指出的是,离任的董事会主席辛利军也是京东的老员工,包括2012年加入京东后担任京东零售和京东健康(6618.HK)部门的负责人。但他似乎在11月失宠,在一份公告中,他被突然撤换了京东零售负责人的职位,公告仅简单地称辛利军将“在公司另有他任”。 最重要的一点是,现在达达的两个最高管理职位和非执行董事会主席职位全部由京东的资深人士担任,他们都与京东到家或京东物流有着密切关系。这也解释了我们之前的所说,即为什么现在合并京东物流和达达是一件较容易的事,特别后者目前的价格相当划算。 虽然公司的管理层进行了洗牌,但投资者似乎没有对这些重大变化感到兴奋或不安。达达集团的股价在消息公布后的四个交易日里起伏不定,目前较消息公布前的水平高出约4.6%。 由于对中国经济和中美紧张局势的悲观情绪,该股今年已下跌54%,这在很多在美国上市的中概股中相当常见。目前,公司的市销率(P/S)只有0.52倍,落后于国内同业顺丰同城(9699.HK)的0.74倍,也远远落后于美国同业Workhorse Group(WKHS.US)的5.55倍。但这个数字其实高于潜在买家京东物流0.33倍的市销率。 虽然我们无法获得任何内部消息,但这几天来自达达集团的所有信号,加上该公司最近的历史,似乎都表明它与京东家族的融合会更加紧密。在亏损多年后,达达集团预计明年也将实现盈利,这将使其有望成为京东物流更具吸引力的新舞伴。 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联系我们了解更多详情。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Dada Nexus earns first-ever non-GAAP profit

达达集团首次实现盈利 但为市场过高预期降温

这家同城配送服务供应商二季度首次录得非GAAP盈利,收入增长23% 重点: 达达集团二季度首次录得非GAAP盈利,但按净值和运营计算依然亏损 该公司可能会受益于对食品日杂配送的大力关注,因为在当前经济充满不确定性的环境下,中国消费者更多在家吃饭   阳歌 同城配送专家达达集团(DADA.US)首次实现调整后盈利,令投资者惊叹不已。尽管中国经济面临的逆风日渐加剧,其二季度仍录得强劲增长。不过,由电子商务巨头京东(JD.US;9618.HK)持有多数股权的该公司在最新季报发布后的电话会议中警告,由于当前的经济不确定性,实现可观盈利的道路可能会崎岖不平。  “当然,我们预计关键的盈利能力和利润率不会在短期内快速增长,尤其是在当前的宏观经济前景下,”首席财务官陈兆明在财报电话会议上对分析师如此表示。尽管他们都对该公司取得的这座盈利里程碑赞不绝口。 投资者似乎并不在意这些告诫的言论,追踪这家规模相对较小、市值不足15亿美元(110亿元)的公司的大批分析机构也是如此。据雅虎财经称,目前关注该公司的所有18家分析机构均给予了“买入”或“强烈买入”的评级,其中10家将其评为“强烈买入”。 而且尽管该公司发出了警告,但分析机构预计达达集团的利润将从今年的约3,100万美元跃升至2024年的4.08亿美元。 周三,也就是其在收盘后发布二季度业绩的第二天,达达集团的股价上涨5.2%,并在周四继续上涨。该股在过去52周的走势就像坐过山车一样,从去年10月的低点飙升至1月底的高点,涨幅接近四倍,但最终又回吐了大部分涨幅。在经历了所有的起起落落之后,该股目前的交易价格略低于52周前的水平。 那么,为什么在达达集团自身相当谨慎的情况下,分析机构和投资者却转而看好这家公司呢?这种分歧并不罕见,因为企业向来不想让投资者变得过于乐观。 在这种情况下,投资者似乎确信达达集团可以利用与京东日益密切的联系来推动自己的业务。他们似乎还相信,它可以挖掘自己作为中国大部分排名靠前的实体连锁超市主要送货合作伙伴的地位,来利用日益精打细算的消费者不断增长的需求。 该公司主营两项服务。达达快送在中国2,000多个城市提供同城配送服务。另一项服务京东到家与京东的联系更为紧密,人们可以从本地商家那里订购商品,然后送货上门。京东到家的业务很大一部分来自大型超市连锁,它们利用达达集团的司机在本地送货,从而使这些商店能够与叮咚买菜(DDL.US)和美团(3690.HK)等只提供线上服务的杂货商竞争。 在这两项服务中,京东到家在过去两年取得更大发展势头,特别是京东去年将其在达达集团的股份提高到目前的53%,获得多数控制权之后。该服务目前出现在京东的大部分用户界面上,京东到家在最近一个季度贡献了该公司总收入的约三分之二,而2020年仅为40%。 强劲的收入增长 我们将在本文的后半部分仔细看看达达集团最新的财务数据,包括其增长和实现盈利背后主要的驱动因素。 该公司的收入同比增长23%至28.1亿元。管理层指出,去年同期数字相对较高,是因为去年二季度中国大范围实施封控(包括该公司总部所在地上海为期两个月的封控),对送货上门服务的需求增加。因此,如果去年的收入处于更正常的水平,最新的增长数字可能会更高。 在总体收入当中,京东到家的收入同比增长25%至18.3亿元,而达达快送的收入也录得20%的增长,达到9.8亿元。 京东到家强劲增长的主要推动力之一,是与一些超市合作伙伴开展的免费送货试验推广活动。鉴于这个试验项目的初步效果相当显著,达达集团表示将把它推广到其他大型连锁超市。 这一点意义重大,因为食品日杂配送业务已经占到京东到家经手的商品交易总额(GMV)的近一半。在当前经济充满不确定性的情况下,消费者可能会更多在家吃饭,减少下馆子的次数。毫无疑问,他们中的大多数人都会欢迎免费送货带来的额外节省,这将使京东到家在未来几个季度有可能实现强劲增长。 该公司表示,预计三季度收入将保持目前的增长水平,同比增长18%至26%。 在业务蓬勃发展的同时,达达集团成功地通过大幅削减促销支出、一般性和行政支出以及研发支出来控制成本。因此,当季总成本和支出仅增长3.8%。该公司仍报告了当季营业亏损和净亏损,不过这两项数据均较上年同期大幅收窄。 但该公司最高兴的显然是宣布了有史以来的首个非GAAP利润,这通常不包括员工股票薪酬等一些非经营性项目。其非GAAP利润总额为840万元,数字不算大,扭转了去年同期3.96亿元的亏损。现在,该公司只需实现净利润,分析机构预计这将在第三或第四季度实现。 正如我们之前所指出的,该公司在电话会议上也多次提醒投资者和分析师不要过于兴奋,因为中国经济面临日益强劲的逆风。其中包括近期陷入通货紧缩、出口大幅下滑、青年失业率创历史新高,以及对中国房市健康状况的担忧与日俱增。 达达集团的投资者关系主管卡罗琳·董在电话会议上说:“从宏观方面看,今年上半年经济和消费温和复苏,我们预计下半年消费复苏存在不确定性。” 在当前的经济环境下,这样的警告性言论无疑显得相当谨慎,并最终可能让近期围绕达达集团和其他公司的热情冷静下来。不过,至少就目前而言,该公司还是可喜可贺,因为它终于实现了盈利,即便这是在非GAAP基础上的盈利。 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联系我们了解更多详情。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

快讯:达达集团收入大升 成本高昂未能扭亏

最新:即时零售和配送平台达达集团(DADA.US)上周五公布今年第三季业绩,期内营收同比增长41.1%至23.8亿元,截至9月底止12个月的总商品销售金额(GMV),则大升58.3%至589亿元。利好:集团期内非美国通用会计准则(Non-GAAP)的营业利润率为-12.6%,比去年同期的-28%改善了15.4个百分点。值得关注:该公司第三季录得4.54亿元净亏损,主要是因为营运与支持成本上升18.7%至14.7亿元,以及营销成本大增47.3%至11.5亿元。深度:达达集团是中国电子商务巨头京东集团(JD.US; 9618.HK)旗下的物流分支,主要经营基地为中国最大的商业城市上海。由于上海今年第二季爆发新冠病毒疫情,并实施严厉的“封城”防疫措施,引爆大量生活物资同城配送的业务需求。该公司期内积极与上海、北京和其他受新冠疫情影响的城市的地方政府机构合作,维持居民生活必需品供应,引领其营收同比大增55%。虽然疫情在第三季纾缓,随着人们更习惯从网上订购生活用品,该公司的收入持续升势,其收入在第三季仍录得逾4%的环比增长。市场反应:季度业绩公布后,达达的股票上周五在纽约下挫3.8%至5.37美元,接近过去52周的低位。记者:何仲尼欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里